Unternehmensnachfolge Archive | KENSINGTON M&A GmbH

Unternehmen geerbt: Wie ist das weitere Vorgehen

rick — Wed, 20 Nov 2024 12:53:13 +0000

Unternehmen geerbt: Wie ist das weitere Vorgehen

Und welche Optionen gibt es?

Die emotionale Belastung nach dem Tod eines geliebten Menschen ist ohnehin schon groß: Wenn gleichzeitig ein Unternehmen geerbt wurde, ist das zwar ein positiver und freudiger Umstand an sich, aber ebenso oft zunächst mit großen Unsicherheiten verbunden. Wir möchten Ihnen daher aufzeigen, worauf es in dieser herausfordernden Phase ankommt.

Allgemeine Rahmenbedingungen zur Erbschaft

Zunächst sind die Verfügungen und Anordnungen des Erblassers zu berücksichtigen, die dieser hoffentlich zu Lebzeiten ausreichend detailliert niedergelegt hat. Darüber hinaus geht nach dem in Deutschland geltenden Bürgerlichen Gesetzbuch (BGB) das gesamte Vermögen des Erblassers auf den Erben über – das Privatvermögen ebenso wie das Betriebsvermögen, abzüglich beispielsweise etwaiger Pflichtteilsansprüche Dritter. Das gilt für Geschäftskonten ebenso wie für offene Verbindlichkeiten: Die Erben müssen sich also erst einmal einen Überblick über das Unternehmen verschaffen – und stehen dann vor einer großen Entscheidung.

Das Erbe kann wahlweise angenommen oder ausgeschlagen werden – ein „Rosinenpicken“ ist nicht möglich. Nach dem Prinzip „alles oder nichts“ erhält der Erbe also entweder das Unternehmen mit Erträgen und Schulden oder er schlägt das Erbe aus. Dann hat der nächste gesetzliche Erbe die Chance, das Erbe anzutreten. Für die Ausschlagung räumt der Gesetzgeber eine Frist von sechs Wochen – ab Kenntnis der Erbschaft – ein.

Möglichkeiten für Erben, wenn das Unternehmenserbe angetreten wird

Den Erben eines Unternehmens stehen beim Antritt der Erbschaft insgesamt vier Möglichkeiten zur Verfügung.

Das Unternehmen wird von ihm als Nachfolger fortgeführt, d. h. der Erbe übernimmt das operative Geschäft.
Der Erbe entscheidet sich dafür, das Unternehmen als Eigentümer zu behalten, setzt aber eine andere Person als Geschäftsführer ein, z. B. externe Experten oder einen internen Nachfolger aus dem Unternehmen.
Das Unternehmen wird aufgelöst. Bei der Liquidation werden die Vermögenswerte veräußert, die ausstehenden Verbindlichkeiten beglichen und das Personal entlassen. Ergibt sich ein Überschuss, so ist dies der Gewinn des Erben.
Das Unternehmen wird verkauft, d. h. der Erbe sucht, z. B. mit Hilfe von KENSINGTON M&A, einen geeigneten Käufer. Der Verkauf kann dann wiederum unterschiedlich strukturiert werden, auch ein Teilverkauf ist manchmal möglich. Hier gilt es also, nach der Verkaufsentscheidung die weiteren Optionen auszuloten.

Das sollten angehende Unternehmenserben außerdem beachten

Ganz wichtig: Unternehmenserben sollten sich vor dem Erbantritt umfassend beraten lassen, denn sie erben auch die finanzielle Situation des Unternehmens als Ganzes. Zudem müssen Erben mögliche Haftungsrisiken berücksichtigen, insbesondere bei Einzelunternehmen. Steuerliche Auswirkungen sind zu prüfen und zu bewerten, zudem kann die Nachfolgesituation noch komplexer werden, wenn mehrere Erben eingesetzt werden. Darüber hinaus ist zu beachten, dass Erben in einigen Branchen – z. B. Apotheken oder Arztpraxen – besondere Qualifikationen nachweisen müssen, um das Unternehmen weiterführen zu können.

Ihre nächsten Schritte: Wir unterstützen Sie dabei!

Sie haben ein Unternehmen geerbt und möchten sich entsprechend Ihrer individuellen Situation beraten lassen? Vereinbaren Sie mit uns einen Termin! Am Anfang und vor allen weiteren Entscheidungen steht immer eine fachkundige Beratung und objektive Unternehmensbewertung – denn nur wenn Sie wissen, was das Unternehmen wert ist, können Sie eine fundierte Entscheidung treffen.

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Diese 5 Hürden gilt es bei einer Unternehmensübernahme zu meistern

rick — Wed, 13 Nov 2024 12:47:17 +0000

5 Hürden bei der Unternehmensübernahme

Stolpergefahr Unternehmensübernahme: Diese 5 Hürden gilt es zu meistern

Die Übernahme eines Unternehmens ist in jeder Hinsicht ein großes Unterfangen – und in der Regel kein kurzer Prozess. Sowohl in der Vorbereitungs- als auch in der Sondierungs- und Verhandlungsphase lauern daher Stolpersteine, die es zu vermeiden gilt.

#1 Undurchsichtige Unternehmensprozesse und -strukturen sind ein häufiger Dealbreaker

Niemand möchte die Katze im Sack kaufen – schon gar nicht ein Unternehmen, das er mangels Transparenz und ausreichender Dokumentation nicht versteht. Unternehmen, die intransparent aufgebaut, geführt und organisiert sind, werden nur ungern übernommen, da dies automatisch ein hohes Risiko für den Käufer bzw. Nachfolger darstellt. Nicht selten vermuten Investoren und andere Experten auch eine gewisse Verschleierungstaktik. Frei nach dem Motto: “Hat das Unternehmen vielleicht etwas zu verbergen, was mir später selbst auf die Füße fallen könnte?“

#2 Unterlagen sind nur unvollständig vorhanden

In die gleiche Richtung geht eine unzureichende Vorbereitung der Übernahme bzw. des Verkaufs. Insbesondere von Unternehmenslenkern, die selbst noch nicht mit einer Übernahme oder Fusion befasst waren, wird der tatsächliche Aufwand für die erforderliche Dokumentation häufig unterschätzt. In der Folge sind die erforderlichen Unterlagen entweder unvollständig oder werden nicht rechtzeitig fertiggestellt, was zu einer erheblichen Verunsicherung auf Käuferseite führt. Die Bedeutung der Due Diligence für Nachfolger wird daher häufig unterschätzt – ebenso wie die notwendigen Unterlagen und Zusicherungen, die einen M&A-Prozess begleiten und schwarz auf weiß vorliegen müssen.

#3 Investitionsstau oder künftige Verpflichtungen

Alles, was den Nachfolger nach der Übernahme zusätzliches Kapital kostet, kann ein potenzieller Dealbreaker sein. Daher ist es zunächst wichtig, darüber transparent und im Vorfeld zu informieren. Ein klassisches Beispiel ist der Investitionsstau, den die meisten als Sanierungsstau aus der Immobilienwirtschaft kennen. Auch mögliche Pensionsverpflichtungen können Käufer abschrecken, da diese Kosten in der Zukunft verursachen und somit zu einer finanziellen Belastung für die Nachfolger führen. Wer ein Unternehmen verkaufen möchte, sollte daher auch auf diese Punkte achten und gegebenenfalls frühzeitig Lösungen schaffen.

#4 Finanzierungsprobleme und stockende Verhandlungen

Eine unzureichende Vorauswahl geeigneter Nachfolger kann sich später als Dealbreaker erweisen – zum Beispiel, weil den Käufern schlicht das Kapital fehlt oder sie ihre eigene Liquidität oder Bonität überschätzen. Als M&A-Spezialist führen wir deshalb im Vorfeld entsprechende Prüfungen durch. Ebenso können Verhandlungen ins Stocken geraten, wenn eine oder beide Parteien immer wieder neue Forderungen stellen oder sich einfach nicht einigen können. Auch hier gilt es, frühzeitig zu prüfen, inwieweit ein Nachfolgekandidat tatsächlich für die Unternehmensübernahme geeignet ist.

#5 Fehlende Kompromissbereitschaft bei Noch-Eigentümern

Dies gilt vor allem für KMU oder Start-ups, bei denen die Gründer/Inhaber und Geschäftsführer sehr stark in das operative Tagesgeschäft eingebunden sind. Nicht selten wünschen sich die Nachfolger nach der Übernahme, dass die Noch-Eigentümer mit ihrem Know-how und ihren Beziehungen zu Geschäftspartnern erhalten bleiben, was aber nicht von allen Verkäufern gewünscht wird. Eine Lösung kann hier sein, sich frühzeitig um eine Nachfolge zu bemühen und eine Übergangszeit einzuplanen, in der man selbst noch (sporadisch) im Unternehmen tätig ist.

Die beste Absicherung gegen solche und andere Stolpersteine ist ein erfahrener M&A-Spezialist an Ihrer Seite: Diese Rolle übernehmen wir von KENSINGTON M&A gerne für Sie – kontaktieren Sie uns noch heute!

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5 Tipps für eine geregelte und erfolgreiche Unternehmensnachfolge

rick — Wed, 06 Nov 2024 12:39:13 +0000

5 Tipps für eine geregelte und erfolgreiche Unternehmensnachfolge

Die Unternehmensnachfolge sollte nicht nur frühzeitig geregelt und geplant, sondern auch von den ersten Überlegungen an auf ein solides und weitsichtiges Fundament gestellt werden: Aus unserer Erfahrung als Unternehmensberater und M&A-Spezialist haben wir nachfolgend fünf wichtige Tipps zusammengestellt, die den Weg für eine erfolgreiche Unternehmensnachfolge ebnen.

#1 Planen Sie frühzeitig – und prüfen Sie Ihre Optionen!

Das eigene Unternehmen in fremde Hände zu geben, ist für Unternehmer und Existenzgründer ein großer Schritt, auch wenn diese Hände aus der Familie kommen. Deshalb sollte die Unternehmensnachfolge frühzeitig, idealerweise mehrere Jahre voraus, geplant werden. Dabei ist es nicht nur wichtig, intern und organisatorisch die Weichen für die spätere Übergabe zu stellen, sondern auch die eigenen Optionen auszuloten. Neben der familieninternen Nachfolge können weitere Optionen Management Buy-Outs und Buy-Ins, der Verkauf an Investoren oder beispielsweise eine Fusion sein. Diese Optionen sollten frühzeitig geprüft und bewertet werden.

#2 Überlegen Sie sich: Wie sieht Ihr idealer Nachfolger aus?

Spätestens nach einer optionalen Übergangszeit, in der Sie dem Unternehmen und Ihrem Nachfolger noch zur Seite stehen können, ist dieser auf sich allein gestellt – und führt fortan Ihr nun ehemaliges Unternehmen. Stellen Sie sich daher frühzeitig die Frage, wie Sie sich Ihren idealen Nachfolger vorstellen.

Es gibt eine Reihe von Kriterien, anhand derer Nachfolger beurteilt werden können, z. B:

etwaige Erfahrungswerte als Führungskraft und/oder in Ihrer Branche
Kenntnisse über die Zielgruppe des Unternehmens
Hard und Soft Skills
eventuell vorhandene und einzubringende Finanzmittel
die Pläne des Nachfolgers für die Unternehmenszukunft

Überlegen Sie dabei auch, welche weiteren spezifischen Anforderungen für Sie persönlich und für Ihr zu veräußerndes Unternehmen gleichermaßen wichtig sind.

#3 Unternehmenswert objektiv ermitteln lassen

Wer mit Kaufinteressenten verhandeln will, muss auch den objektiv und fundiert ermittelten Unternehmenswert kennen – ebenso wie Nachfolger ihn wissen wollen. Wenn Sie unsicher sind oder eine professionelle Einschätzung wünschen, ermitteln wir als Unternehmensberater gerne den Wert Ihres Unternehmens – und begleiten Sie anschließend bei Verkaufs- oder Nachfolgegesprächen.

#4 Kommunizieren Sie Ihre Pläne innerhalb des Unternehmens offen

Nicht jeder Mitarbeiter muss alles wissen: Aber es ist durchaus empfehlenswert, die Mitarbeiter im Unternehmen sowie Geschäftspartner und beispielsweise Lieferanten auf die bevorstehende Übergabe des Unternehmens vorzubereiten. Das schafft Klarheit und erleichtert allen direkt oder indirekt am Unternehmen Beteiligten den Übergang – denn gerade in kleinen und mittleren Unternehmen ist die Nachfolge kein alltäglicher Prozess und das Vertrauen in den Inhaber und/oder Gründer oft groß.

#5 Bereiten Sie alle nötigen Dokumente vor

Verträge, Bilanzen, Patente, Geschäftsunterlagen und mehr: Ein Nachfolger muss das Unternehmen, das Sie bereits bis ins Detail kennen, erst noch kennenlernen – ebenso wie Investoren, die über einen Kauf nachdenken. Hier gilt es, belastbare Fakten zu schaffen – und das geht nur mit einer lückenlosen Dokumentation des Unternehmens, seiner wirtschaftlichen Verhältnisse und Besonderheiten. All dies sollte frühzeitig für die geplante Nachfolge vorbereitet werden.

Selbstverständlich beraten und unterstützen wir von KENSINGTON M&A Sie in allen Phasen der Unternehmensnachfolge: Nehmen Sie unverbindlich Kontakt mit uns auf!

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Unternehmen vererben: Für den Erbfall ist frühzeitig vorzusorgen

rick — Wed, 16 Oct 2024 11:17:03 +0000

Unternehmen vererben

Für den Erbfall ist frühzeitig vorzusorgen

Es liegt in der Natur der Sache, dass die Nachfolge frühzeitig geplant werden muss – denn wenn es zu spät ist, gibt es natürlich keine zweite Chance. Gerade für Unternehmer wird das eigene Unternehmen eine Schlüsselrolle bei der Verteilung des Nachlasses spielen. Wir zeigen Ihnen, was es dabei zu beachten gilt.

Zur Vorbereitung und Planung

Wer ein Unternehmen innerhalb der Familie weitergeben möchte, plant automatisch mit einem Nachfolger aus den eigenen Reihen. Dabei ist jedoch zu berücksichtigen, dass sich der Todesfall oft nicht ankündigt. Selbst wenn Sie als derzeitiger Inhaber beispielsweise planen, das Unternehmen noch zu Lebzeiten zu verkaufen oder an Ihren designierten Nachfolger zu übertragen, können sich diese Pläne im schlimmsten Fall schnell ändern. Deshalb ist es wichtig, frühzeitig mit der geplanten Unternehmensnachfolge und der Suche nach einem Nachfolger zu beginnen.

Ohne sorgfältige Planung lauern ansonsten erhebliche Risiken sowohl für die Familie und den designierten Nachfolger als auch für das Unternehmen selbst. Eine unklare Nachfolgeregelung kann sich steuerlich nachteilig auswirken, Pflichtteilsansprüche weichender Erben beeinflussen und in der Summe zu einer Handlungsunfähigkeit des Managements führen, während die Familie ohne klare Vorgaben im schlimmsten Fall in gegenseitigem Zwist versinkt.

Überlegen Sie sich daher frühzeitig, wer Ihre Nachfolge antreten soll und wie Sie das Unternehmen in Ihr Erbe einbinden wollen. Empfehlenswert ist auch, den Unternehmenswert regelmäßig objektiv und fundiert ermitteln zu lassen.

Rechtliche Gestaltung der Erbschaft

Niemand ist verpflichtet, ein Testament zu verfassen, aber es ist immer ratsam. Für Unternehmen ist es de facto unverzichtbar, denn wer es besitzt, wird es auch vererben. Ebenso verfügen Unternehmer in der Regel auch außerhalb des Unternehmens über relevante Vermögenswerte, die durch ein Testament nach ihren Wünschen und unter Berücksichtigung der gesetzlichen Pflichtteile verteilt werden können.

In Ihrem Testament können Sie genau festlegen, wer Ihre Nachfolge in Ihrem Unternehmen antreten soll. Dabei sind rechtliche Fallstricke zu beachten: So gilt bei einer Personengesellschaft in Deutschland die Sondererbfolge, bei der die Miterben entsprechend ihrem Anteil zu Gesellschaftern werden, der Gesellschaftsanteil aber nicht an die Erbengemeinschaft fällt. Bei einer GmbH hingegen fällt der Geschäftsanteil genau dieser Erbengemeinschaft zu (Gesamtrechtsnachfolge).

Eine Anpassung des Testaments parallel zum Gesellschaftsvertrag ist daher unumgänglich. Letzterer wird um Nachfolgeklauseln ergänzt, die eine gezielte Nachfolge ermöglichen. Der Nachfolger selbst muss zudem geschäftsfähig sein, andernfalls ist ein Testamentsvollstrecker einzusetzen.

Mehr zum Ablauf

Der erste Schritt besteht darin, Ihr Testament gemeinsam mit einem Notar und einem spezialisierten Anwalt zu verfassen. Tritt der Erbfall ein, wird das Verfahren durch das Nachlassgericht eröffnet und die Erben können die eingesetzte Erbschaft antreten. Unter Umständen werden Pflichtteilsberechtigte durch eine Abfindung berücksichtigt. Der Nachfolger kann sich dann mit dem Testament und dem Gesellschaftsvertrag als neuer Inhaber in das Handelsregister eintragen lassen.

Aufgrund der enormen Komplexität einer Unternehmensnachfolge und der steuerlichen Gestaltungsmöglichkeiten sollten Unternehmensinhaber mehrere Fachleute in den Prozess einbeziehen: Einen Notar und Rechtsanwalt ebenso wie Steuerberater und einen Spezialisten für Unternehmenstransaktionen und Nachfolgeregelungen. Wir von KENSINGTON M&A beraten Sie gerne – und vermitteln Ihnen auch weitere Spezialisten aus unserem breiten Netzwerk im DACH-Raum.

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Mediation zur Unternehmensnachfolge: Professionelle Begleitung und zielführende Lösungen

rick — Sat, 10 Aug 2024 05:59:32 +0000

Mediation zur Unternehmensnachfolge: Professionelle Begleitung und zielführende Lösungen

Anders als die Unternehmensführung selbst, ist die Ausgestaltung der (internen) Unternehmensnachfolge ein durchaus sensibler und teilweise emotionaler Prozess – für die abgebende ebenso wie für die antretende Generation der Unternehmenslenker. Eine fundierte Mediation durch eine neutrale Partei kann frühzeitig Klarheit schaffen – und für eine produktive, zufriedenstellende Kommunikation sorgen.

Konfliktpunkt Nachfolge im Familienunternehmen: So kann eine Mediation weiterhelfen

Zwar mag es für die die Unternehmenszügel abgebende Generation offensichtlich sein, dass Kinder oder Enkel fortan das Familienunternehmen leiten, für eben jene ist diese Selbstverständlichkeit aber gar nicht so selbstverständlich – was bereits erstes Konfliktpotenzial schafft. Typischerweise ist das aber nicht der einzige potenzielle Konflikt in der Nachfolge in Familienunternehmen, wie wir Ihnen in einem separaten Blogbeitrag aufzeigten.

Derartige Konflikte sind ein gutes Beispiel, um den Mehrwert einer professionell geführten Mediation zu verdeutlichen. Selbiger kann als neutrale Partei eine strukturierte Plattform für den gegenseitigen Diskurs schaffen und selbst dazu beisteuern, Ideen und Lösungsvorschläge zu erarbeiten, von denen später beide Parteien profitieren. Ziel professioneller Mediatoren mit Erfahrung in der Unternehmensnachfolge, wie die KENSINGTON, ist es zugleich verdeckte Interessen zu identifizieren und diese zum Bestandteil des offenen Dialogs werden zu lassen.

Dabei geht es in der Mediation nicht um Gewinner oder Verlierer, sondern allen voran um das gegenseitige Verständnis und daraus entwachsene Kompromisse. Mediatoren der KENSINGTON streben daher an, die Interessen aller Stake- und Shareholder beziehungsweise Nachfolgekandidaten zu berücksichtigen. Dieser Balanceakt zwischen unterschiedlichen Interessen und Ansichten identifiziert gemeinsame Ziele zwischen der abgebenden und der die Nachfolge antretenden Generation.

Die gegenseitigen Beziehungen zueinander, auch außerhalb des Familienunternehmens-Kontext, sollten durch eine Nachfolge gestärkt, nicht aber geschwächt werden. Eine gesunde Harmonie bezüglich der Nachfolgeausrichtung und eine nicht konflikttragende Emotionalität zu bewahren, ist daher ebenfalls als Aufgabe von Mediatoren zu verstehen.

Nicht zuletzt erzielen Mediatoren schlicht wirtschaftliche Vorteile. Eine zielführende, durch den Mediator geleitete Kommunikation sowie ein offener Dialog sparen allen beteiligten Parteien Zeit, Kraft, Nerven und damit auch Kosten – das legt den Grundstein für ein Unternehmen, das in der Nachfolge weiterhin erfolgreich auf Kurs bleibt.

Die Vorteile einer Mediation

… lassen sich wie folgt zusammenfassen:

Erhaltung und Stärkung von Unternehmenswerten und der Betriebskultur
Steigerung der Flexibilität, bei gleichzeitiger Wahrung individueller Interessen
Zielsetzung und Erreichen von nachhaltigen Lösungen
Erhalt der emotionalen Beziehung untereinander, allen voran innerhalb von Familienunternehmen
Verbesserung der wirtschaftlichen und produktiven Abläufe über den gesamten Prozess der Nachfolgeregelung

Wir als Mediator verschreiben uns zum Erreichen dieser Vorteile wiederum diesen Grundsätzen:

neutral, objektiv und unparteilich
Schaffung eines produktiven Diskurses und offenen Dialogs
Fokus auf individuelle Interessen und maßgeschneiderte Problemlösungen
Vereinbarung von realistischen, durchsetzungsfähigen und nachhaltigen Lösungen für beide Parteien

Die professionelle, fundierte Mediation beginnt mit einem Erstgespräch und der Erfassung der Ausgangssituation, bevor sie in weitere Phasen übergeht. Wenn auch Sie einen erfahrenen Mediator für Ihre Unternehmenstransaktion oder -nachfolge suchen, kontaktieren Sie unsere Experten der KENSINGTON M&A GmbH: Dafür können Sie jetzt gleich Ihren Termin vereinbaren!

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Private Equity Investment

rick — Wed, 17 Jul 2024 08:00:23 +0000

Eine alternative Strategie zur Unternehmensnachfolge

Private Equity Investment

Der Private-Equity-Markt, als Gegenstück zum öffentlich notierten Kapitalmarkt, bietet für Unternehmenseigner und angehende Verkäufer potenziell attraktive Möglichkeiten – bei der Finanzierung ebenso wie zur alternativen Nachfolgeregelung. Dabei gilt es auch, die Interessen des Ist-Eigentümers mit denen von Private-Equity-Investoren in Einklang zu bringen.

Ausrichtung von Investoren aus dem PE-Sektor

Nicht börsenreife Unternehmen oder solche, die nicht gewillt sind an die Börse zu gehen, nutzen PE-Märkte allen voran zur Finanzierung, wobei die PE-Experten auch Erfahrung und Know-how ins Unternehmen einbringen. Private-Equity-Firmen sind dabei im Regelfall mittelfristig engagiert, streben also nach einem Zeitraum von rund vier bis zehn Jahren einen Exit an – über den sich zugleich deren Rendite gegenüber dem Initialinvestment und den fortlaufenden Kosten ergibt.

Die Möglichkeiten, die sich durch Private Equity ergeben, beschränken sich aber nicht ausschließlich auf Liquiditätsspritzen. Ebenso können Private-Equity-Experten bei der Unternehmensnachfolge behilflich sein – was allen voran für mittelständische Unternehmen eine Betrachtung wert ist.

Private Equity als Lösung für die Unternehmensnachfolge

Fehlt es an einem internen Nachfolger, beispielsweise bei Familienunternehmen, oder kommt aus anderweitigen Gründen aktuell keine externe Nachfolge in Frage, rückt Private Equity ins Blickfeld von Inhabern. Diese Experten ihres Fachs, nämlich dem der Investments, können aufgrund ihres breitgefächerten Netzwerks und dank des umfassenden Know-hows sowohl bei der Suche nach als auch bei der Identifizierung von geeigneten Nachfolgern eine große Hilfe sein.

Des Weiteren können die Private-Equity-Investoren sowohl die Strategie für den bevorstehenden Inhaberwechsel konzeptionieren als auch fortlaufend die Weichen für einen wirtschaftlich möglichst schonenden Übergang legen. Dabei sind aber einige Unterschiede gegenüber klassischen Nachfolgerprozessen zu berücksichtigen.

Differenzierung gegenüber anderen Finanzierungswegen und Nachfolgeregelungen

Der wichtigste Punkt: Das Private-Equity-Geschäft ist stark auf Mittelfristigkeit fokussiert. Investoren bringen im Regelfall präzise Sanierungs- und/oder Wachstumspläne mit, um das Geschäft wieder auf starke Beine zu stellen – um anschließend ihre Anteile zu verkaufen. Das kann zu Reizpunkten zwischen sehr langfristig orientierten Shareholdern (beispielsweise Familienmitgliedern) führen, denn durch die Private-Equity-Strategien werden Unternehmen fortan sehr ertragsorientiert und optimiert gesteuert. Generell ist der PE-Sektor zudem gewillt, ein hohes Risiko einzugehen. Denn Private-Equity-Firmen suchen vor allem günstige Übernahme- und Kaufziele, um diese nach der eigenen Optimierung mit einem lukrativen Gewinn weiterzuverkaufen.

Unter anderem diese Unterschiede verdienen sich eine besondere Beachtung:

PE-Experten sind kalkulierte Profis ihres Fachs, Ist-Inhaber sollten also „harte“ Verhandlungen erwarten.
Die Kapitalstruktur im Unternehmen kann sich durch ein PE-Engagement grundlegend ändern, im Regelfall wird diese weniger konservativ.
PE-Investoren bringen hohe Erwartungen an Wachstum- und Wertsteigerungen mit, auch das kann sehr konservativ geführte Familienunternehmer vor Herausforderungen stellen.

Des Weiteren sind im Management Veränderungen denkbar – was aber nicht unbedingt ein Nachteil sein muss. Speziell wenn sowieso eine Nachfolge angestrebt wird, kann dieser Prozess als Vorteil verstanden werden.

Eine professionelle Begleitung durch die KENSINGTON M&A GmbH stärkt Ihre Position und schafft Klarheit zwischen den involvierten Parteien – vereinbaren Sie gleich Ihren Termin!

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Steuern bei Unternehmensverkäufen

rick — Wed, 10 Jul 2024 08:00:52 +0000

Diese Möglichkeiten zur Optimierung der Steuerlast existieren

Steuern bei Unternehmensverkäufen

Sowohl bei konkreten Unternehmenstransaktionen (Verkäufen an externe Nachfolger) als auch bei internen Nachfolgeregelungen ist mit einer Steuerlast zu rechnen: Wie hoch diese ausfällt, ist wiederum von einer ganzen Reihe von Variablen und auch dem Steuerstand der involvierten Parteien abhängig. Einige Möglichkeiten, um Steuern zu sparen, gibt es ebenfalls.

Zusammensetzung der möglichen Steuerlast

Welche Steuern überhaupt anfallen, ist von der Art der Transaktion abhängig. Bei internen Nachfolgeregelungen sind dahingehend beispielsweise Schenkungs- und Erbschaftssteuer zu berücksichtigen. Daraus ergeben sich zugleich Möglichkeiten, die die Steuerlast senken könnten – im Steuerrecht werden diese im Fachjargon als „Verschonungs- und Begünstigungsregelungen“ bezeichnet.

Zu diesen zählen beispielsweise:

Behaltungs- und Lohnsummenregelung
Regel- und Optionsverschonung (sowie Abschmelzungen dieser)
Abschläge für familiengeführte Unternehmen
Stundungsregelungen bei Todesfällen

Bei der externen Nachfolge müssen Verkäufer allen voran die Belastung durch die Einkommensteuer berücksichtigen, welche sich wiederum aus dem Veräußerungsgewinn ergibt. Dieser wird berechnet, indem der Veräußerungspreis um die Veräußerungskosten sowie den Buchwert des Betriebsvermögens bereinigt wird.

Steuern sparen durch Optimierungsmöglichkeiten entsprechend der Deal-Gestaltung

Unterschiede zeigen sich auch bei der Ausgestaltung des Deals: So sind Share-Deals, bei denen Gesellschaftsanteile verkauft werden, generell steuereffizienter als Asset-Deals, bei denen Vermögensgegenstände verkauft werden. Die Grundlage dafür schafft zumindest in Deutschland das Teileinkünfteverfahren.

Holdingstrukturen sind zudem ein häufig genutztes Instrument, um frühzeitig die Basis für steuergünstige Vorgänge zu schaffen. Das gilt sowohl für Verkäufer als auch Käufer. Letztere profitieren von Holdingstrukturen beispielsweise durch die reduzierte Steuerlast auf Veräußerungsgewinne und Dividenden.

Eine besondere Regelung existiert in Deutschland zudem mit Hinblick auf sehr kleine Firmen. Übersteigt der Veräußerungsgewinn da nicht die aktuelle Grenze von 45.000 Euro und ist der Inhaber über 55 Jahre alt, kann ein einmaliger Freibetrag in Anspruch genommen werden. Ergänzend dazu ist die Freigrenze von 136.000 Euro zu berücksichtigen, sofern der Veräußerungsbetrag die Marke von 45.000 Euro überschreitet. Bis zu einem Verkaufspreis von höchstens 181.000 Euro ergeben sich für den Unternehmer dadurch Steuervorteile.

Im deutschen Steuerrecht existiert außerdem noch die Fünftelregelung, mit der sich außerordentliche Einkünfte separat von geregelten Einkünften behandeln lassen. Dadurch lassen sich hohe Einkünfte, wie bei einem Verkauf des Unternehmens, über fünf Jahre strecken – was die anfallende Spitzensteuersatzbelastung reduzieren kann.

Vor Unternehmenstransaktionen empfiehlt sich der Gang zum Steuerberater

Aufgrund der vielen unterschiedlichen Regelungen im DACH-Raum sowie der generell komplexen Struktur des Steuerrechts der jeweiligen Länder, empfiehlt es sich für den bevorstehenden Kauf/Verkauf immer einen Fachmann/Steuerberater hinzuziehen. Berücksichtigen Sie, dass die KENSINGTON M&A rechtlich keine Steuerberatung geben darf – gern vermitteln wir Sie aber an entsprechende Experten aus unserem internationalen Netzwerk. Kontaktieren Sie uns unverbindlich für nähere Informationen oder wenn Sie planen, Ihr Unternehmen unter professioneller Begleitung unserer M&A-Experten zu verkaufen!

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Streitpunkte Interne Nachfolge in Familienunternehmen

rick — Wed, 12 Jun 2024 08:00:34 +0000

4 häufige Streit- & Konfliktpunkte

Interne Nachfolge in Familienunternehmen

Es ist eine Konstante in der schnelllebigen Arbeitswelt und Wirtschaft: Familienunternehmen bevorzugen die Nachfolge aus den eigenen Reihen, nicht zuletzt, weil langjährig bestehende Familienunternehmen das selbst als Auszeichnung und Qualitätsprädikat verstehen. Der Übergang ist aber nicht immer frei von Reibungen, wie die nachfolgenden vier Streitpunkte verdeutlichen.

#1 Es fehlt an Kommunikation innerhalb der Familie

Selbst wenn man regelmäßig am Esstisch zusammensitzt, ist das Thema Nachfolge da oft nicht präsent. Manchmal arbeiten die eigenen Kinder sogar schon im Unternehmen und werden vom Noch-Geschäftsführer als logische Nachfolger betrachtet – Töchter und/oder Söhne haben aber ganz andere Karrierepläne. Wer die Familiennachfolge präferiert, muss das frühzeitig kommunizieren – und Unklarheiten aus dem Weg räumen.

#2 Unklarer oder gar kein Zeitplan

Vielleicht ist es auch anders: Die Kinder würden gern die Nachfolge antreten, wissen aber gar nicht wann das überhaupt geschehen soll. Vor allem wenn sich die abgebende Generation noch fit und vital fühlt, zögert diese die Nachfolge mitunter immer weiter auf unbestimmte Zeit hinaus. Das ist für die geplanten Nachfolger alles andere als optimal, denn sie können so keine eigenen Pläne machen – was wiederum Frustration schafft.

#3 Die angedachte Nachfolge bekam nie ausreichend Verantwortung übertragen

Blutsverwandtschaft allein schafft auch in Familienunternehmen nicht automatisch einen geeigneten Unternehmenslenker: Kinder müssen genauso in die Nachfolge hineinwachsen, wie die abgebende Generation über Jahre und Jahrzehnte das Unternehmen aufbaute. Gerade daran mangelt es aber oft, denn in Familienunternehmen hält die ältere Generation die Zügel mitunter straff und fest in der Hand – so haben Nachfolger aber keine Chance, sich Schritt für Schritt in ihre späteren Verantwortlichkeiten einzufinden.

#4 Ein Kampf der Kulturen – der auch Reizpunkte in der Belegschaft schafft

Tritt ein 70-jähriger Geschäftsführer und Gründer ab, um die Zügel seinem 25-jährigen Sohn in die Hand zu geben, ist vielmals ein Clash der Kulturen vorprogrammiert. Die jüngere Generation sehnt sich nach Veränderungen, bringt häufig einen inhärenten Innovationstrieb mit und will dem Unternehmen eine eigene Handschrift verpassen – während die ältere Generation auf das Bewährte und den bisherigen Erfolg pocht.

Das allein schafft in der Führungsetage schon genügend Konfliktpotenzial, selbiges kann sogar die Belegschaft erfassen, die sich dadurch einerseits verunsichert und später mitunter überfordert fühlt. Schlimmstenfalls entsteht auch dabei ein Riss zwischen jüngeren und älteren Arbeitnehmern, der dem Unternehmen womöglich über Jahre schadet. Noch- und Bald-Geschäftsführer stehen im Familienunternehmen daher in der Pflicht, die Belegschaft sukzessive mitzunehmen und auf die zu erwartenden Veränderungen einzustellen.

Interne Nachfolgen gehören gründlich geplant und präzise vollzogen: Wir sind für Sie da!

Nur weil die Nachfolge intern oder aus dem Familienkreis gewählt wird, entsteht nicht automatisch ein fließender und reibungsloser Übergang – oftmals ist sogar das Gegenteil der Fall. Speziell bei der internen Nachfolge erzielt ein fundierter, objektiver und fachlich versierter Blick einer dritten Partei daher signifikante Mehrwerte: Diese legen wir von der KENSINGTON M&A GmbH für Sie frei – jetzt unverbindlich beraten lassen!

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Typische Hürden bei der Unternehmensnachfolge

rick — Wed, 08 May 2024 08:10:09 +0000

Typische Hürden bei der Unternehmensnachfolge

… und zielführende Lösungen

Die Unternehmensnachfolge ist kein leichtes Unterfangen und geht zwangsläufig mit Herausforderungen ebenso wie Stolpersteinen und Hürden einher – sowohl beim externen Verkauf als auch bei internen Nachfolgern. Darauf müssen sich Inhaber einstellen, potenzielle Hürden proaktiv antizipieren und Lösungen finden.

Viele Hürden – aber keine davon unüberwindbar

Statistiken der deutschen IHK nach suchen mehr und mehr Senior-Unternehmer geeignete Nachfolger für ihr Unternehmen – und das nicht immer direkt mit Erfolg. In vielen Teilen Mitteleuropas, so beispielsweise auch in Deutschland, herrscht Verunsicherung: Sei es aufgrund der Wirtschaftspolitik, der Konjunktur oder Zinsentwicklung. Dadurch wurden Übernahmeaktivitäten zuletzt eingedämmt, was aber nicht bedeutet, dass die Nachfolgersuche erfolglos bleiben muss. Eine professionelle M&A-Begleitung steigert nicht nur die Wahrscheinlichkeit einen internen oder externen Nachfolger zu finden, sondern schafft bereits proaktiv viele potenzielle Hürden aus dem Weg.

Diese sind auf den ersten Blick durchaus vielfältig. Viele Senior-Unternehmer bevorzugen die Unternehmensübergabe im inneren familiären Kreis, aber auch da muss erst einmal ein Nachfolger gefunden werden – der sowohl für die Unternehmensführung geeignet ist als auch sie überhaupt antreten möchte. Findet sich in der Verwandtschaft kein Nachfolger, kommen interne Mitarbeiter in Frage. Da einen Nachfolger zu finden, der alle Voraussetzungen mitbringt, ist gleichermaßen keinesfalls gesichert. Im Verkauf, also bei der externen Nachfolgersuche, warten wiederum andere Hürden: Allen voran unterschiedliche Vorstellungen zum Kaufpreis.

Weitere Beispiele für Hürden, die der Nachfolgersuche hinderlich sind

Die Verpflichtungen für Nachfolger, die ein Unternehmen übernehmen, sind groß und weitreichend – deshalb können sich in der Unternehmensnachfolge auch weitaus mehr Hindernisse manifestieren, als beim Verkauf von anderen (großen) Vermögenswerten.

Ganz klassische Probleme: Die Nachfolgeregelung wird so weit hinausgezögert, dass irgendwann die Zeit drängt. Ohne eine frühzeitige Planung der Unternehmensnachfolge wird die Suche nach einem Nachfolger schwierig, denn der benötigt einerseits ausreichend Bedenk- und Due-Diligence-Zeit, andererseits präferieren die meisten Nachfolger eine geordnete, Schritt für Schritt erfolgende Übergabe – um sich den Erfahrungsschatz, das Netzwerk und Know-how des Noch-Inhabers speziell anfänglich zu Nutze zu machen.

Seltener ist ein Phänomen, bei dem Unternehmer zwar noch keinen Nachfolger haben, mental das Unternehmen aber schon ein Stück weit übergeben haben. Innovationen werden aufgeschoben, operative Prozesse im Unternehmen gelangen ins Stocken und im Resultat verschlechtert sich dessen wirtschaftliche und Marktposition – wodurch es für den noch gar nicht gefunden Nachfolger unattraktiver wird, was natürlich auch die Suche und den erfolgreichen Abschluss erschwert.

Sogar externe Faktoren, auf die der Noch-Unternehmer gar keinen direkten Einfluss hat, wie beispielsweise eine (stark) schwächelnde Konjunktur, können zur großen Hürde avancieren. Besonders dann, wenn die Nachfolgeregelung ganz plötzlich abgewickelt werden soll, die wirtschaftlich reduzierte Aktivität aber eben das erschwert.

Eine erfolgreiche Unternehmensnachfolge nicht dem Zufall, sondern der KENSINGTON M&A überlassen

Ob Quälereien innerhalb der Familie bei der internen Nachfolge oder Hürden in der externen Nachfolgersuche: Unsere erfahrenen M&A-Berater der KENSINGTON M&A GmbH können all die kleinen und großen Stolpersteine antizipieren und zugleich dafür sorgen, dass diese eben nicht zum unüberwindbaren Hindernis für Sie werden – Sie müssen dafür nur einen Ersttermin mit uns vereinbaren!

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Unternehmensnachfolge: Interne oder externe Nachfolger präferieren?

rick — Wed, 20 Mar 2024 09:00:36 +0000

Unternehmensnachfolge:

Interne oder externe Nachfolger präferieren?

Der Entschluss ist gefasst und mitunter sogar aus einer Notwendigkeit heraus entstanden: Es braucht einen Nachfolger, der das unternehmerische Lebenswerk weiterführt. Mit dem Wunsch und der Zielsetzung allein ist es aber nicht getan – denn nun stellt sich die Frage, woher der potenzielle Nachfolger überhaupt kommen soll.

Interne Nachfolger: Gibt es Kandidaten aus der engeren oder erweiterten Familie?

Es ist eine vergleichsweise einfache und von vielen Noch-Geschäftsführern präferierte Nachfolgeregelung, wenn der Neu-Geschäftsinhaber aus den Reihen der eigenen Familie kommt – zum Beispiel weil die eigenen Kinder das unternehmerische Lebenswerk übernehmen. So bleibt das Unternehmen in der Familie und wird, was ebenfalls einen nicht zu vernachlässigenden Charme hat, in der nächsten Generation als Familienbetrieb weitergeführt. Denkbar ist auch eine Hybridlösung: Wenn der interne Nachfolger aus der Familie noch nicht so weit ist, den Betrieb komplett eigenständig zu führen und für die Zeit bis dahin ein externer Geschäftsführer ins Management einbestellt wird.

Vorteile hat die interne Nachfolgeregelung definitiv:

das Unternehmen bleibt in der Familie, der Übergang ist steuerschonend
Unternehmer haben, meist auch in der Freizeit, die Möglichkeit das eigene Know-how Stück für Stück an beispielsweise Kinder oder Enkel weiterzureichen
der Betrieb profitiert damit von Kontinuität, meist schätzen auch externe Geschäftspartner und Kunden die Weiterführung als Familienbetrieb

Nachteile müssen aber bedacht werden:

Unternehmen sind teilweise große und komplexe Vermögenswerte, allein die Familienzugehörigkeit ist als Qualifikation daher nicht ausreichend
es besteht Potenzial für innerfamiliären Zündstoff, wenn die Vorstellungen von beispielsweise Kindern als Nachfolger und Eltern als Noch-Inhaber auseinandergehen
auch innerhalb von potenziellen Nachfolgekandidaten kann es familiären Stress geben, wer nun tatsächlich die Nachfolge antritt oder antreten darf
im Interesse der Familie sind steuerschonende Regelungen und Übergänge sicherzustellen
es fehlen konkrete Neu-Impulse von außen, die eine externe Nachfolge impliziert

Der externe Nachfolger als Alternative

Externe Nachfolger rücken mindestens in den Fokus, wenn innerhalb der engeren Verwandtschaft kein Nachfolgekandidat existiert. Aber selbst wenn dort potenzielle Kandidaten das Unternehmen gern übernehmen möchten, kann eine externe Nachfolge rein aus Unternehmenssicht teilweise sinnvoller sein. Externe Nachfolger könnten Investoren, Geschäftspartner, externe Managementteams, Beteiligungsgesellschaften oder sogar Wettbewerber sein.

Vorteile der externen Nachfolgeregelung:

externe Nachfolger haben frische Ideen und neue Sichtweisen
in wirtschaftlich herausfordernden Zeiten ist das Fortbestehen des Unternehmens mitunter nur durch das externe Kapital des Nachfolgers möglich
der Verkaufserlös wird mitunter vom Noch-Eigentümer benötigt oder er soll als vorgezogenes Erbe an Kinder ausgezahlt werden

Welche Nachteile hat die externe Nachfolge?

das unternehmerische Lebenswerk befindet sich dann nicht mehr in der Familie
innerhalb des Betriebs könnte ein abrupter Kurswechsel stattfinden
mitunter werden am freien Markt nicht die gewünschten Preisvorstellungen erreicht
steuerrechtlich ist die Übergabe mitunter weniger steuerschonend als eine interne Nachfolge

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Der Beitrag Unternehmensnachfolge: Interne oder externe Nachfolger präferieren? erschien zuerst auf KENSINGTON M&A GmbH.